自6月中下旬至今，受要求修復預估分階段成空、供貨上位及其成本線下沉等多種要素危害，正大熱鍍鋅管期現貨價均發生大幅度下跌。我們認為，短期內造成銷售市場下挫的關鍵邏輯性依然存在，正大熱鍍鋅管價錢會持續下降行情。

　　要求修復預估分階段成空

　　6月初，伴隨著上海的全面復工復產，市場預測正大熱鍍鋅管要求會有所好轉，期期貨價格也走出了不同程度的上升走勢。但中下旬以后，這一預估慢慢成空。正大熱鍍鋅管庫存量6月以后持續兩個星期同比回暖，同期相比增長幅度都是在120萬噸級之上。裝飾建材日均交易量、上海線螺終端設備采購量等高頻要求指標值也都處在劣勢。

　　依據國家統計局數據信息，正大熱鍍鋅管兩個中下游領域房地產和基本建設5月份數據信息也主要表現欠佳。雖然4月以后房地產現行政策比較寬松的幅度和次數均明顯增加，但全部領域低迷并沒有取得顯著扭曲，5月地產開發同期相比仍然降低了7.8%?；A設施投資5月份雖然較4月回暖了3.6個點，至7.9%，但仍然小于一季度的水準。地產銷售依然較弱，房地產企業資產情況短期內難得明顯好轉，這將抑止房地產企業的拿地和開工建設工作能力，從而抑止正大熱鍍鋅管要求提高。基礎設施投資雖然現行政策支撐點幅度比較大，但不能對沖交易地產開發下降危害。

　　供貨短期內仍將保持*高位

　　4月份以后，化工廠盈利不斷下挫，但供貨一直保持在低位。依據國家統計局的數據信息，5月份鋼產量和鑄鐵日均生產量各自為311.65萬噸級和259.65萬噸級，均創造了年之內新紀錄。這一方面是由于現階段煉鋼廠仍有微利，且在穩定增長預估下煉鋼廠針對后勢要求預估依然偏強;另一方面，則主要是因為煉鐵高爐停復工成本費比較高，化工廠在盈利下降環節更側重于選用例如減少廢舊鋼材比，降低摻燒礦品味等方法開展降低成本。融合6月份的周度煉鐵高爐日均鋼水生產量數據信息和制成品材周度生產量數據信息看來，正大熱鍍鋅管供貨在同比上依舊有進一步上升的的空間。但從后半年看來，受限于盈利及其鋼產量削減現行政策的雙向抑制，正大熱鍍鋅管供貨頂端很有可能在二季末到三季度初發生。

　　成本費有進一步下沉室內空間

　　6月初至今，正大熱鍍鋅管原材料端價錢不斷走高，鐵礦石價格*大回暖至147.25美金/噸，焦炭現貨價格經二輪上漲，總計上漲力度在300元/噸。受此危害，長步驟正大熱鍍鋅管成本費回暖200元/噸上下，在鋼鐵廠盈利本就不高的情況下，費用支撐點邏輯性進一步強化。

　　但進到中下旬之后，原材料端利空消息要素逐漸慢慢堆積，一是，在煉鋼廠低盈利的情況下，伴隨要求修復預估的分階段證偽，行業市場針對要求負的反饋的擔心逐漸慢慢提升;二是，6月上中旬山東、江蘇兩個地方傳來鋼產量削減政策法規以后，后半年減產現行政策更新預估也有所增加;三是，原材料端供貨回暖預估有一定的提高。6月份為澳洲礦山開采財政年度動量矩環節，發運輸量很有可能發生顯著回暖，上星期澳洲、巴西鐵礦石發運輸量回暖了564.1萬噸級。與此同時，中國穩價穩價現行政策幅度的增加，也導致銷售市場針對中后期煤碳供貨提升預估提高?，F階段，這種利空消息要素依然在持續發酵，故正大熱鍍鋅管成本費有進一步下沉的區域。

　　總體來說，短期內正大熱鍍鋅管仍然會遭受要求較弱、供貨上位及其成本費下沉等利空消息危害，價錢依然有進一步下降室內空間，實際下挫力度在于長步驟成本費的折讓力度。后半年價錢能不能穩中有進則在于穩定增長現行政策的落實狀況及其粗鋼產量削減預估能不能兌付。